Impact of Underlying Demand and Agglomeration of Supply on Seasonality: The Case of the Hollywood Film Industry

Manuel Cartier, Sébastien Liarte

Manuel Cartier (PhD, Management, Paris-Dauphine University) is an associate professor at Paris-Dauphine University and a researcher at Dauphine Research in Management (UMR 7088). His research deals with industrial dynamics and innovation.
Sébastien Liarte (PhD, Management, Paris-Dauphine University) is a professor at the University of Nancy 2 (ISAM-IAE) and a researcher at the European Centre for Research in Financial Economics and Business Administration (CEREFIGE). His research focuses on competitive dynamics.

ABSTRACT 
The authors argue that it is possible to break the demand for films into two types: the underlying demand accounted for by audiences’ behaviours owing to events outside the film industry (vacations, climate, etc.); and demand due to the agglomeration of supply by studios due to release dates selected close to each other. To ensure the success of their films, movie studios exploit peaks in demand. Such agglomeration increases seasonality and could lead studios to overestimate the true level of underlying demand at particular times. The aim of this article is to isolate the underlying demand in order to assess studios’ choices in terms of release dates. The authors show that two periods – the beginning of the year and summer – are underutilized, with the release of fewer films than the market is able to absorb, while two other periods – spring and year’s end – are overexploited. The choice of release date based on this criterion is a good predictor of a film’s performance.
KEYWORDS
Demand, agglomeration, release date, movies, cinema, studios
RÉSUMÉ
Cet article soutient qu’il est possible de décomposer la demande pour les films en deux types : la demande sous-jacente imputable au comportement des spectateurs lié à des événements extérieurs à l’industrie cinématographique (vacances, climat, etc.) et la demande existante liée à la concentration de l’offre des studios au moyen de dates de sortie rapprochées. En effet, afin d’assurer le succès de leur film, ceux-ci cherchent à exploiter les pics de demande. Cette concentration accroît la saisonnalité et peut conduire les studios à surestimer le niveau réel de la demande sous-jacente de certaines périodes. L’objectif de cet article est donc d’isoler la demande sous-jacente afin de pouvoir juger les choix des studios en matière de dates de sortie. Il apparaît alors que deux périodes, le début d’année et l’été, s’avèrent sous-exploitées, c’est-à-dire accueillant moins de films que le marché pourrait en absorber, alors que deux autres, le printemps et la fin de l’année, sont surexploitées. Le choix de la date de sortie à partir de ce critère apparaît ainsi comme un prédicteur de la performance d’un film.
MOTS CLÉS 
Demande, agglomération, date de sortie, cinéma, studios
RESUMEN 
Se afirma en este articulo que la demanda fílmica puede desglosarse en dos tipos: la demanda subyacente en respuesta al comportamiento de los espectadores influenciado por eventos fuera de la industria cinematográfica (vacaciones, clima, etc.) y la demanda suscitada por la concentración de la oferta alrededor de las fechas de estreno anunciadas por los estudios de cine. De hecho, para asegurarse del éxito de sus películas, éstos tratan de aprovechar los picos de la demanda. Dicha concentración aumenta el carácter estacional de la oferta y puede hacer que los estudios sobrevaluen el nivel real de la demanda subyacente de ciertos periodos. En este artículo se pretende, por ende, aislar esta última con miras a determinar con qué acierto los estudios escogen las fechas de estreno de sus películas. Se observa una subutilización de dos periodos, el principio del año y del verano, es decir momentos en los cuales el mercado podría soportar mayor número de películas en cartelera, al mismo tiempo que se sobreexplotan la primavera y el fin de año. Se concluye que la decisión sobre la fecha de estreno puede ser un buen indicador del desempeño de una película.
PALABRAS CLAVE 
Demanda, concentración, fecha de estreno, estudios