What’s a Movie Worth? Determining the Monetary Value of Motion Pictures’ TV Rights

Thorsten Hennig-Thurau, Stefan Fuchs, Mark B. Houston

Thorsten Hennig-Thurau is a professor of marketing at the University of Münster, Germany, and at the Cass Business School, City University London. A distinguished movie buff, he has published extensively in marketing, management, and media journals and is the recipient of the 2010 Mallen Award for lifetime contributions to motion picture scholarship.
Stefan Fuchs (PhD, BauhausUniversity of Weimar) is Vice President Entertainment, Unitymedia KabelBW Group, Cologne, Germany. Prior to joining Unitymedia, he was a senior marketing and media consultant at Booz & Company.
Mark B. Houston is a professor of marketing and the Eunice and James L. West Chair at Texas Christian University, Fort Worth, United States, and is President of the American Marketing Association’s Academic Council. He has published over 40 papers on marketing, management and finance, several of which focus on the movie industry.

ABSTRACT 
Motion pictures are among the most valuable products for broadcast by television stations. As a result, broadcast rights generate important revenues for the movie studios that own these assets and are often a crucial element in a film’s financing. A key challenge is to determine the monetary value of the TV rights for a movie. The authors develop a multi-stage model of a movie’s monetary TV rights value that accounts both for the differences in information over time and for the differences in project-related risk associated with the varying availability of information. Sellers and buyers can use the model to increase the efficiency and reduce the risk of price negotiations for the right to broadcast a movie.
KEYWORDS
TV rights, motion picture success, creative products, partial least squares
RÉSUMÉ
Les productions cinématographiques sont parmi les produits les plus intéressants à diffuser par les stations de télévision. Les droits de diffusion génèrent ainsi des revenus importants pour les studios qui possèdent ces actifs et constituent souvent un élément crucial du financement d’un film. La principale difficulté est de déterminer la valeur pécuniaire des droits de diffusion d’une production. Les auteurs développent un modèle en plusieurs étapes de la valeur des droits de télédiffusion d’un film qui tient compte à la fois des différences dans l’information recueillie au fil du temps et des différences entre les risques associés au projet et la disponibilité variable de l’information. Vendeurs et acheteurs peuvent utiliser le modèle pour accroître l’efficacité de la négociation de prix pour la télédiffusion d’un film et en diminuer les risques.
MOTS CLÉS 
Droits de télédiffusion, succès d’un film, produits de création, moindres carrés partiels
RESUMEN 
Las películas cinematográficas constituyen uno de los productos más valiosos para las emisoras de televisión. Los derechos de trasmisión generan, por ende, importantes ingresos para los estudios de cine propietarios de las películas trasmitidas, y con frecuencia son un elemento crucial para la financiación de una película. La determinación del valor monetario de los derechos de televisión representa un reto mayor. Los autores elaboraron un modelo de etapas múltiples para el cálculo del valor monetario de los derechos de la televisión que tenga en cuenta tanto las diferencias en la información, que surgen con el tiempo, así como las diferencias en el riesgo del proyecto relacionado con la desigual disponibilidad de la información. El modelo puede ayudar a vendedores y compradores a lograr mayores eficiencias y reducir el riesgo de las negociaciones sobre el precio del derecho de trasmisión de una película.
PALABRAS CLAVE 
Derechos de la televisión, éxito cinematográfico, productos creativos, mínimo cuadrático parcial